基金日記: 配息率怎麼看? 那支基金配較多?
在國泰世華的網銀可以看到:
因應金管會自2015年07月14日起，統一基金年化配息率計算公式，公式將調整為「每單位配息金額 ÷ 除息日前一日之淨值 × 一年配息次數 × 100%」
以下為鉅亨買基金網站查到的"元大台灣高股息優質龍頭基金B"這支基金的配息資料:
我們來套套看公式是不是符合算出來的結果:
以基準日2021/02/17這個月份來看, 每單位配息金額為0.0337, 除息日前一日(即基準日)之淨值為13.13, 一年配息次數算12, 那麼年化配息率為:
0.0337 / 13.13 * 12 * 100% = 3.08%
沒錯, 照這個公式算得到的配息率就是網站上公告的。通常來說, 正常的基金, 不太會改變配息金額, 每年配息次數也不太會變; 可是淨值每日都不同, 你買到便宜的價錢, 實際配息下來會配到較好的配息率。就以上面這個表格的資料來看, 如果你在2020/10/13申購, 淨值是11.37, 那麼以後每個月的配息率都會是3.56% (如果配息金額都固定為0.0337)。所以, 申購時, 能取得好價錢還是很重要的。
再看一次上面這個表格, 基準日2021/01/11這次的配息有點特別! 配息率為77.32%, 這麼高是不是算錯了呢? 同樣再以一樣的公式套套看:
0.8512 / 13.21 * 12 * 100% = 77.32%
沒有算錯, 但邏輯上有點奇怪! 我看過這支基金的"業配文", 他是說每個月的配息來自持有股票的分紅, 分成12等份, 每個月發放。每年結算資本利得, 再一次以年終獎金的概念發放。所以這個月份的配息才會特別多。但每年也只有這麼一次, 那這樣公式裡的乘以12就有點怪!
在兆豐金的網銀查看同一支基金的配息資料如下:
注意到, 同樣是2021/01這個月份, 配息金額同樣為0.8512, 但它算出來的年化配息率是9.25%, 朋友們, 如果去國泰世華的網銀查, 也會是看到9.25%。我認為它是這樣算的:
(0.0337 * 11 + 0.8512) / 13.21 * 100% = 9.25%
也就是一個單位配息0.0337, 配了11個月, 再加上有一個月配了0.8512, 全部加起來, 這一年就配了這麼多錢: (0.0337 * 11 + 0.8512), 除以淨值13.21, 得到一塊台幣一年的配息金額。當然乘以100%, 就是其年化配息率了。
所以這支基金的配息率, 應該要如此解讀: 如果你長期持有超過一年, 則平均年配息率在9.25%, 但如果你短期持有幾個月, 則年化配息率只有3.2%左右。
當然, 聰明如你, 應該會想到, 不如在每年1/1申購, 就可以參加這次年終配息, 等拿到配息, 再贖回, 那就可以享受那個77.32%的高配息, 又可以很快拿回本金, 去做其他用途! 也許啦! 但跟買股票一樣, 通常大家都這樣想, 結果年終配息前大家都來買, 價錢就高, 算下來配息率就不那麼好, 而配完息後, 大家都知道含金量減少, 就賣, 結果價錢就低。這樣操作下來, 是不是合算, 也是要精算一下了。
好了, 我們又學到, 這種有年終獎金配息方式的基金如何理解其配息率, 再來看另一支類似的:"國泰台灣高股息基金-B配息", 其配息資料如下:
0.042 / 11.93 * 12 * 100% = 4.22%
(0.042 * 11 + 0.282) / 12.08 * 100% = 6.16%
說真的, 我原本預期上式算出來應是8.15%, 沒想到差這麼多! 但我想算出來的6.16%, 才是合理的估算! 所以, 以目前資料算出來, 去年的配息率, 元大這支是比國泰這支好的多! (9.25 vs. 6.16)
註: 不過, 也許國泰這支不是年終配息的, 也許是半年或每季有結算資本利得, 只是我也沒時間去查資料, 應該在公開說明書可以找到的。那如果這樣的話, 我們可以採信其數字, 即其年度配息率為8.15%。我想那就把這支擺個一年, 到時候就知道了, 那時再來跟各位報告了。
和我之前常看的貝萊德的全球智慧數息, 比較一下:
當然了, 這只是一年的資料, 元大和國泰這2支基金都募集沒多久, 似乎都還不到一年。以後的績效能否持續, 就要等著看了。
留言